Arkistot kuukauden mukaan: marraskuu 2011

   

Libera-blogi

Euro nykymuodossaan on itsetuhoinen järjestelmä

Jesús Huerta de Soto

30.11.2011


Jesús Huerta de Soto is a leading Austrian School economist and Professor of Political Economy at Rey Juan Carlos University of Madrid, Spain. He is the author of Money, Bank Credit, and Economic Cycles.

Kirja on äärimmäisen ajankohtainen ja osoittaa, kuinka Euroopan rahajärjestelmän interventionistinen rakenne on johtanut katastrofiin.

Nykyinen valtioiden velkakriisi on suora seuraus Euroopan pankkijärjestelmän luototuksen laajentamisesta. Luototusta lisättiin 2000-luvun alkuvuosina erityisesti Euroopan talous- ja rahaliiton reunamaissa kuten Irlannissa, Kreikassa, Portugalissa ja Espanjassa. Luototuksen lisääminen alensi korkokantaa yhdessä inflaatio-odotusten ja riskitasojen laskun kanssa. Inflaatio-odotusten lasku johtui siitä, että vastaperustettua Euroopan keskuspankkia pidettiin Saksan keskuspankin kopiona. Riskilisiä pienennettiin keinotekoisesti, koska oletettiin vahvempien maiden ryhtyvän tarvittaessa tukitoimiin. Lopputuloksena oli keinotekoinen noususuhdanne. Syntyi hyödykkeiden hintakuplia kuten esimerkiksi Espanjan asuntomarkkinoilla. Vasta luotu raha pumpattiin ensi sijassa reunamaihin, joissa sillä rahoitettiin liikakulutusta ja virheinvestointeja pääsiassa ylimitoitetulla autonvalmistus- ja rakennusalalla. Samaan aikaan pystyttiin luottolaajennuksen avulla rahoittamaan hyvinvointivaltioiden taloudellisesti kestämättömiä sosiaaliturvajärjestelmiä.

(lisää..)

   

Libera-blogi

The Bubble in Government Bonds Is Finally Bursting

Detlev Schlichter


Detlev S. Schlichter is an author and Austrian School Economist. Mr. Schlichter had a 19-year career in investment management and he has overseen billions in assets under management for institutional clients from around the world. He left the industry in 2009 to focus exclusively on his first book, Paper Money Collapse.

“The government can always pay.”

This is a statement that has no basis in fact. Any rational analysis will quickly expose it to be a fallacy. Economic theory, economic history, and plain good old horse sense can demonstrate effortlessly that this statement is an illusion. Yet, it is today a widely held and deeply cherished illusion in the world of finance (and, incidentally, the world of politics). In fact, it has become one of the defining myths of the modern fiat money era. It has for decades provided portfolio managers and bankers with an imaginary refuge from the turbulent world of capitalist “creative destruction”, a ‘safe haven’ where their nerves and capital could rest. The ‘free lunch’ might not have been a feast – only the ‘risk-free rate’ was to be had – but it was better than nothing and anyway a welcome break from capitalism and entrepreneurship. And by the way, if you leverage your government bond portfolio sufficiently with the help of central-bank-provided, zero-cost fiat money, the returns could still be quite handsome.

(lisää..)

   

Libera-kirja

Euro eksyksissä

Euro eksyksissä on helppolukuinen johdatus euroon ja sen ongelmiin valuuttana. Teos käsittelee kriisien lisäksi myös yhteisvaluutan tulevaisuutta ja siihen liittyviä haastavia vaihtoehtoja. Miksi euro on kriisissä? Onko järjestelmässä valuvirhe? Mikä on euron tulevaisuus?

Philipp Baguksen mukaansatempaava teos käy läpi Euroopan integraation historiaa, josta ei draamaa ja dramatiikkaa puutu. Osansa saavat niin Euroopan keskuspankki, joka on kerta toisensa jälkeen hylännyt omat periaatteensa ja syönyt sanansa, kuin poliitikot, jotka ovat hyödyntäneet yhteisvaluutan porsaanreikiä ja heikkouksia ulkoistaakseen julkishallinnon kustannuksia.

(lisää..)

   

Libera-blogi

Taloustieteen ongelmista

Henry Hazlitt

28.11.2011


Henry Hazlitt (1894–1993) oli äärimmäisen tuottelias ja arvostettu toimittaja, taloustieteilijä ja filosofi. Hänen tuotantonsa kattaa suunnattoman määrän lehtiartikkeleita, kirjoja ja julkaisuja. Hazlittilla oli kaksi vuosikymmentä säännöllinen kolumni Newsweek -aikakausilehdessä ja hän kirjoitti laatulehtiin kuten The New York Times.

Taloustiedettä vainoaa suurempi määrä virhekäsityksiä kuin mitään muuta tutkimusaluetta. Tämä ei ole mikään sattuma. Aihealueen sisäsyntyiset vaikeudet olisivat riittävän suuria jo muutoinkin, mutta ne vahvistuvat tuhatkertaisesti, koska mukana on tekijä, joka on merkityksetön esimerkiksi fysiikassa, matematiikassa tai lääketieteessä – erityinen omaan etuun vetoaminen. Vaikka jokaisen ryhmän tietyt taloudelliset intressit ovat yhtäläisiä kaikkien muiden ryhmien kanssa, jokaisella ryhmällä on myös, kuten tulemme näkemään, intressejä, jotka ovat vastakkaisia kaikille muille ryhmille. Vaikka tietyt julkiset toimintaperiaatteet olisivat pitkällä aikavälillä hyödyllisiä kaikille, toiset toimintaperiaatteet hyödyttävät ainoastaan yhtä ryhmää kaikkien muiden ryhmien kustannuksella.

(lisää..)

   

Libera-blogi

Kun kahdesta vaihtoehdosta on valittava

Risto Harisalo

22.11.2011


Risto Harisalo on Tampereen yliopiston hallintotieteen professori. Harisalo on johtava klassisen liberalismin asiantuntija Suomessa. Hän on kirjoittanut aiheesta useita teoksia, myös yhdessä Ensio Miettisen kanssa.

Kun mietitään kuinka vakavat yhteiskunnalliset ongelmat voidaan ratkaista, valittavana on kaksi vaihtoehtoa, maksimaalinen valtio ja minimaalinen valtio.

Välittävää kolmatta tietä ei ole, koska jokainen sellaiseksi tarkoitettu valinta on aina dynaaminen. Sen luontainen dynamiikka suuntaa sitä suunnasta riippuen kohti jompaakumpaa valtiota.

(lisää..)

   

Libera-blogi

Talous yhdeltä istumalta

Petri Kajander

16.11.2011


Petri Kajander on Liberan perustaja ja Mont Pelerin Societyn jäsen. Kajander on suomentanut itävaltalaisen taloustieteen merkkiteoksia.

Henry Hazlittin klassikko Economics in One Lesson ilmestyy tällä viikolla kirjakauppoihin nimellä Talous yhdeltä istumalta.

Kansakunnat ovat näinä päivinä talouskriisissä, koska ne ovat liian usein tehneet lyhytnäköisiä ratkaisuja. Onko toimiala pulassa? Kaadetaan sinne julkista rahaa. Aiheuttaako kilpailu hankaluuksia jollekin yritykselle? Asetetaan sen ulkomaisille kilpailijoille tullimaksut. Onko talous jumissa? Painetaan lisää rahaa. Ovatko palkat alhaiset? Vahvistetaan ammattiliittoja pakottamaan palkat ylös. Kaikki nämä ratkaisut ovat syvästi viallisia, mutta viat eivät tule ilmeisiksi ilman läpikotaista pohdintaa. – Lawrence W. Reed toteaa teoksen johdannossa

(lisää..)

   

Libera-kirja

Talous yhdeltä istumalta

Hazlitt selittää yksinkertaisesti ja vain totuutta kumartaen talouden perusasiat, jotka poliitikot yleensä jättävät kertomatta. Liian hyvältä kuulostavat asiat ovat yleensä juuri sitä – liian hyviä ollakseen totta. Hazlitt selittää, miksi.

Talous yhdeltä istumalta avaa uuden näkymän yhteiskunnallisiin asioihin. Hazlittilla on kyky puhua suoraan ja yllättää lukija perustelujensa vastustamattomuudella. Teos on peruslukemistoa niin kadunmiehelle, toimittajalle, akateemikolle kuin poliitikollekin. Tämä vaikutusvaltainen klassikko on käännetty yli kymmenelle kielelle ja myynyt yli miljoona kappaletta.

(lisää..)

   

Libera-blogi

Talvisodan henki haussa

Marraskuun 30 päivä 1939 puhkesi talvisota. Sotavoimat olivat asemissaan, mutta varustus oli hyvin puutteellinen. Kasvava uhka oli jäänyt huomioimatta, kun ahkeroitiin rauhan töissä elintason nostamiseksi. Inhimillistä, ymmärrettävää jopa anteeksiannettavaa.

Sodista ja sodanjälkeisistä kriiseistä selvittiin niukin naukin, uhrauksilla, työllä ja diplomaattitaidoilla. Ennätyssuuret vuosikerrat kasvoivat, karttuivat ja rakensivat hyvinvoivan Suomen. Mutta tämän eläkkeelle siirtyvän sukupolven perintönä meille on syntymässä kansantaloudellinen, demograafinen ja moraalinen vaje. Uusi, entistä salakavalampi kriisi on uhkaamassa.

Kuten talvisodan alla on paljolti kyse rahan käytöstä. Tänä päivänä käytössämme olevat resurssit ovat monenkertaiset. Siitä huolimatta haluamme avoimin silmin kuluttaa enemmän kun jaksamme tuottaa ja heikennämme tulevien sukupolvien pääomapohjaa. Tämä on anteeksiantamatonta.

(lisää..)